理性投资,才有美好未来!-《投资者的未来》书评

  《投资者的未来》指出了存在于广大投资者中间的追求高增长企业的错误观点。并用大量的数据证明了对于长期投资来说,投资那些低速增长行业中的历久弥坚的旗舰企业反而能够胜过投资那些高增长的高新技术企业。这就是作者发现的'增长率陷阱',之所以会产生这样的结果,其根源就在于兴奋的投资者往往会为高增长付出过高的价格。书中还谈到了分红再投资策略,而这恰恰又是我国投资者所不重视的方面,按照国内流行的观点,分红比率不大,因此对于投资没有多大的影响,另外,如果企业能够进行有效的再投资,那么不分红反而能够带来公司更快的发展。西格尔教授得出的结论恰恰相反,长期来看企业不分红进行扩张的效果并不好,而且分红再投资策略将会遥遥领先于单纯的资本收益策略。

  沪深股市仅有十多年历史,也有着许多教训需要吸取,吸取别人的教训成本是最低的。目前,我国证券市场正处于热火朝天的牛市之中,是否具有正确的投资观念可能对于投资者的短期收益没有什么影响,但是,随着市场的不断成熟和回归理性,正确的投资观念将会成为投资者最终胜出的关键因素。希望西格尔对美国股市的长期历史研究和深刻反思,能像一盏明灯那样,照亮我们的未来投资之路。



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