简单实用的成长股投资指南-《怎样选择成长股》书评

菲利普.费舍所著的《怎样选择成长股》一书，绝大部分都是作者的原创思想、经验之谈，他把想讲的事情以第一人称的方式向读者娓娓道来。

全书分为三个部分：第一部分是'怎样选择成长股'，包括调查上市公司的'闲聊法'、寻找优良普通股的'15要点'、何时买进卖出、投资人'五不'原则和投资人'另五不'原则等内容。第二部分是'保守型投资人夜夜安枕'，具体分析保守型投资的四个要素，告诉新、老投资者如何长期抱牢成长股而不必冒太大的风险。第三部分是'发展投资哲学'，详述了作者如何从半个世纪的商业经验中发展出自己独特投资哲学的过程。

费舍的思想影响了全世界几代的投资者，其中包括巴菲特。巴菲特后来说：'我有15%像费舍，85%像格雷厄姆'，'尽管格雷厄姆和费舍的投资方法不同，但是他们在投资界是缺一不可的。'

但愿费舍的谆谆告诫能使你茅塞顿开：

1、投资想赚大钱，必须有耐心。换句话说，预测股价会达到什么水准，往往比预测多久才会到达那种水准容易。

2、股票市场本质上具有欺骗投资人的特性。跟随他人当时在做的事去做，或者依据自己内心不可抗拒的呐喊去做，事后往往证明是错的。

3、不要过度强调分散投资'买进一家公司的股票时，如果对那家公司没有充分的了解，可能比分散投资做得不够充分还危险。
' 4、在股票市场，强健的神经系统比聪明的头脑还重要。沙士比亚可能无意间总结了普通股投资成功的历程：'凡人经历狂风巨浪才有财富。'
' 5、我一直相信，愚者和智者的主要差别在于，智者能从错误中学习，而愚者则不会。
' 6、短期的价格波动本质上难以捉摸，不易预测，因此玩抢进杀出的游戏，不可能像长期抱牢正确的股票那样，一而再，再而三，获得庞大的利润。
' 7、集中全力购买那些失宠的公司。
' 8、抱牢股票直到：(a)公司的性质从根本发生改变，或者(b)公司成长到某个地步后，成长率不再能够高于整体经济。除非有非常例外的情形，否则不因经济或股市走向的预测而卖出持股，因为这方面的变动太难预测。绝对不要因为短期原因，就卖出最具魅力的持股。
' 9、真正出色的公司，数量相当少。那样的股票往往无法以低廉的价格买到。因此，当遇到有利的价格出现时，应充分掌握时机和情势。资金应该集中在最有利的机会上。
' 10、卓越的普通股管理，一个基本要素是不盲从当时的金融圈主流意见，也不应只为了反其道而行便排斥当时盛行的看法。

附：《怎样选择成长股》15要点'
　　1、这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅成长？
　　2、为了进一步提高总体销售水平，发现新的产品增长点，管理层是不是决心继续开发新产品或新工艺？
　　3、和公司的规模相比，这家公司的研究发展努力，有多大的效果？
　　4、这家公司有没有高人一等的销售组织？
　　5、这家公司的利润率高不高？
　　6、这家公司做了什么事，以维持或改善利润率？
　　7、这家公司的劳资和人事关系是不是很好？
　　8、这家公司的高级主管关系很好吗？
　　9、公司管理层的深度够吗？
　　10、这个公司的成本分析和会计记录做得如何？
　　11、是不是在所处领域有独到之处？它可以为投资者提供重要线索，以了解此公司相对于竞争者，是不是很突出？
　　12、这家公司有没有短期或长期的盈余展望？
　　13、在可以预见的将来，这家公司是否会大量发行股票，获取足够的资金，以利公司发展，现有持股人的利益是否因预期中的成长而大幅受损？
　　14、管理层是不是只向投资人报喜不报忧？诸事顺畅时口沫横飞，有问题或叫人失望的事情发生时，则'三缄其口'？
　　15、这家公司管理层的诚信正直态度是否勿庸置疑？