直入商业银行的堂奥-《商业银行的边界：经济功能与制度成本》书评

何自云博士是对外经济贸易大学金融学院副教授、硕士研究生导师，银行管理系主任。从1995年开始作者专注于中国与世界银行业的发展变化和理论动向，专门从事商业银行方面的研究和教学，曾为中国所有全国性商业银行总行和数十家地方商业银行（及信用社）讲授中高级管理人员培训课程，受到普遍好评。从下面一串荣誉中可见其理论功底已出神入化，超凡脱俗：2004年获北京市优秀教师称号，2005年荣获'对外经济贸易大学首届青年教师教学基本功比赛'一等奖及唯一的双语教学奖，2006年获霍英东教育基金会全国优秀教师称号'

《商业银行的边界：经济功能与制度成本》是何自云博士在02年博士论文的基础上修改而成的。该书的亮点有三：

一、对当前金融理论研究中的冷门'商业银行作了系统而深入的研究。与对金融市场研究的盛况空前相比，对商业银行的研究显得有点冷冷清清，文章倒是不少，但有深度的却属凤毛麟角。而该书却对商业银行做了相当有功力的透彻分析。

证券市场（尤其是共同基金）的蓬勃发展，使得商业银行总资产在所有金融机构总资产中所占比例不断下降，从这一事实以及金融业、银行业中所出现的许多其它变化和理论分析出发，很多权威人士提出'我们已经不再需要商业银行了'。作者指出：到底是否需要商业银行，从根本上取决于对如下两个问题的回答：我们是否还需要商业银行所具有的经济功能（所提供的产品）？我们是否能够降低商业银行的制度成本，从而保持银行的稳定，使其能够有效地行使其经济功能？理论分析和实证分析表明，我们仍然需要商业银行所具有的经济功能--包括其核心功能（即风险管理功能）和附属功能（即支付中介、货币创造、政策传导和代理服务功能）。同时，通过建立有效的内部约束体系（即内部控制）和外部约束体系（市场约束和政府监管），我们能够降低其制度成本--代理成本。因此，商业银行不仅不会消亡，而且还会不断发展壮大。

二、该书提出的一个核心观点'商业银行的核心功能是风险管理，出乎作者的意料之外，引起了非常激烈的争论。作者认为：与其它金融机构一样，商业银行在资金融通过程中所创造的核心价值（即商业银行所具有的核心功能）是管理金融风险，但与其它金融机构不同的是，商业银行管理风险的特殊性，在于它管理风险时所使用的非标准化工具和风险内部化方式。社会对金融风险管理非标准化工具和风险内部化方式不断增长的需求，决定了商业银行是不断发展壮大的。

' 有很少一部分人表示这一观点很有创新意义，但更多的人则表示这一观点是完全错误的、是违背金融常识的。这些反对者一度搞得何博士都差点没了主见。何博士曾与爱人提及这些争论，何博士说：'我的观点是对的。'她爱人的回答很简洁，是一个反问：'学术观点有什么对错之分？'

' 但学术观点在一定的意义上讲确有对错之分。值得庆幸地是，国内商业银行这几年向现代化商业银行转型的实践经验证明：商业银行的核心功能本就应该是风险管理。如果商业银行的核心功能不是风险管理，那才是咄咄怪事。部分来自商业银行经营管理一线的银行家们，在不同场合都在表达上述认识，这是中国银行界这几年最可喜的变化之一。

三、该书对什么是商业银行的核心竞争力，作出了一个与众不同的回答。实际上，该书是由中国金融出版社陆续出版的系列丛书的第一本，是对作者专门从事有关'商业银行的核心竞争力'这一课外专题研究的一次检验。作者认为：对于商业银行来说，它的核心竞争力并不是从事证券业务或者保险业务的能力，而是从事商业银行业务的能力，是通过非标准化工具和内部化方式，充分发挥其管理风险这一核心功能的能力。

不过，作者将商业银行理论研读共分为了高中低九个层级，该书应属其最高级（即第九级）'银行为什么存在'部分的内容，理论功底粗陋如我辈是否能直入这最高级的堂奥，始终令我惴惴。