半路出家的投资银行家-《半路出家的投资银行家：华尔街10年变迁内幕》书评

　　' 从传统上说，在投资银行领域，大大小小的投资银行实际上为各自不同的客户服务。比如摩根财团长期致力于为《财富》500强企业服务；高盛历史上则因其犹太背景而擅长为犹太人企业服务。投资银行家的价值在于你手中是否有稳定的能长期提供服务机会的客户。作者所推崇的高盛历史上的领袖西德尼'温伯格，他关注的是为谁服务，而不太在乎能赚多少钱。然而，时过境迁，这种曾被视为主流的以长期客户关系为核心的投资银行文化已逐步消失，代之而起的是交易驱动型的投资银行模式'不把客户的选择以及和客户的长期关系放在首位，而注重于单项交易项目的获得、完成以及赢利。造成这一转变主要有两个原因:一是竞争，二是金融产品的创新。经过多年努力，商业银行终于在2000年闯入投资银行的传统禁地，与投资银行分享'蛋糕'。投资银行在长期客户失去昔日的忠诚度时不得不放弃'绅士'风度，有一单做一单，追求短期收入。此外，巨大的竞争压力促使投资银行不断地通过创新产品来寻找新的赢利空间。令人眼花缭乱的金融衍生产品应运而生，其中已经造成惊人破坏力的就是将次级住房抵押贷款进行证券化，形成一种新的衍生产品，然后打包给各种投资机构。平心而论，这类衍生产品原本具有降低金融风险的功能，但是，通过证券化打包起来的风险，在转移到投资者的过程中，出现了信息严重不对称的现象。在这一过程中，平时被人们视为最'公允的'信用评级机构起到了推波助澜的作用。对短期利益的贪婪追逐，导致包括投资银行在内的各种中介机构失去了自制力。

　　' 投资银行在历史上是具有正直品格的为企业家所信赖的顾问，而当今投资银行日益唯利是图的态度破坏了金融市场的信心和效率。曾经占主流的追求卓越的公司文化和为客户服务的精神成为时代的牺牲品，取而代之的是喧闹作秀的明星文化以及由此产生的系统性标准降低。从自己半路出家入门当投资银行家的观察、思索入手，给我们揭开了华尔街十年变迁的内幕，文笔诙谐，视角独特。书中既描写了投资银行家的基本工作'拼取'项目、炮制'建议书'、杜撰估值模型、推销并购理由，又揭示了投资银行内部的结构、文化、升迁之道乃至投资银行高层的政治争斗。作者的笔触尖锐深刻，但却以一种华尔街肥皂剧的形式表达出来，读起来轻松而又回味无穷。