别滥用“价值投资”！-《货币战争》书评

　　' 市场好起来了，个股的投资报告层出不穷：券商的，基金的，资讯机构的，个人的。。让人眼花燎乱---似乎中国的上市公司一夜间都变得很好了，呵。其实，很多是'水涨船高'相对价值提升而已。

　　' 目前已受到市场盲目崇拜的所谓价值投资理念，其实与海外股市中真正价值投资理念并非一回事。而靠价值投资谋生的基金经理，就全球来数也是寥寥无几。

　　全球股市真正的价值投资鼻祖，是美国'股神'巴菲特的老师格雷厄姆，他的投资理论是：'投资人只应该买进股价低于净值2／3的股票'。

　　对格氏来说，所谓的长期投资，就是持股25年。而巴菲特也坚信最好的投资方法，是'买入一只股票，就当它停牌三年。'其投资理念精髓，是'买公司而不是股票'，不关注短期的股价涨跌。巴菲特的伯克希尔公司一半以上的净资产得益于10次左右的重大收购行动。尽管其中不少交易在二三年内甚至都没有取得好收益。'

　　' 投资理念风水轮流转

　　以美国股市为例。在上世纪60年代先后流行成长型股票热、概念股泡沫热。到了70年代，流行的是最优50种股票热，蓝筹股索尼、宝丽来的市盈率在1972年分别升至92倍和90倍，但到1980年则分别回归至17倍和16倍。到80年代，概念股又卷土重来，生物技术股重新发热。到了90年代末期，网络股泡沫更是成为20世纪股市开的最大的玩基金经理们以波段操作策略投资蓝筹股，成为牟取短期最大收益的必然选择。只是'价值投资'这面旗帜，或许已成一个幌子，目前的行情更多的可能是价值发现甚至是价值投机行情。

　　' 对什么是价值投资，也应辩证看待1、价值投资的核心是大资金对超跌股的价值再发现运动2、价值投资是对上市公司未来成长性的超前预期3、价值投资必须考虑股价已大幅上涨和回报率能否到位的因素4、价值投资的形式应是多元化的

　　' 其实股价运动就象大海潮起潮落，股指如此，个股更是这样！！见风使舵，而不要装到南墙不回头可能是中国两个成语在股票市场中绝好的妙用了。

　　' 金融市场最大的特点是'它需要什么就能创造什么！！流行总是不断变幻的，你一方面要迎合它，另一方面绝不能抱住它不放！

　　' 你能持有十年吗？那么5年？那么2年？'你还是不要以价值来骗自己吧！那可是钱啊！

　　' 所以，我从未说自己是价值派，我一直用的是'价格 价值'。

　　' 请不要滥用'价值投资，'投资价值'不等于'价值投资'。

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