'公司具备持久性竞争优势，而且股票价格被目光短浅的股市压低，在某种程度上来说收购整个公司使生意看上去更有眼光。'是巴菲特的反向投资策略。由两部分组成：'一是识别具备持久性竞争优势的公司；二是利用逆向思维和交易眼光，明辨购买良机。'
观察公司十个要点：'一贯的高股东权益收益率（12%以上）如何？一贯的高总资本回报率（12%甚至更高，银行和金融公司超过1%）如何？收益上升趋势是否很强？是否适时地得到资助？（一般负担低于5倍净收益额的长期债务。）拥有品牌或服务的公司能否在市场中占有竞争优势？依赖工会组织如何？与通货膨胀一起是否提价？如何支配保留盈余？能否回购股票？股价和账面价值是否都在增长？'
非理性的东西多了，一个人就会失去任何主见，特别是在股市暴跌的时候。其实 '发现公司持久性的竞争优势'永远是炒股的核心技术。
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