股票泡沫阻断机制的作用
概括的讲,股票泡沫阻断机制如果植入股票交易系统,其作用至少如下:
1、通过设置股票泡沫阻断机制,可以对现行股票发行机制和股票交易机制进行补充和完善,使股票市场的制度建设更为健全,更符合价值规律和市场准则,更符合用市场手段管理市场和审慎监管的原则。
2、通过股票泡沫阻断机制的运行,可以使股票交易系统在交易过程中自动剔出股票泡沫,促进股票市场价格与股票价值或收益同向发展,使股票市场能真实反映宏观经济状况和上市企业经营状况,真正成为经济的'晴雨表'。
3、通过股票泡沫阻断机制的阻断效应,可以最大限度地挤压市场投机者的炒作空间,使其无机可投,从而避免由于投机炒作导致的股价大起大落,促进股票市场平稳而健康地发展。
4、通过设置股票泡沫阻断机制的估值效应,可以比任何说教(投资者教育)更有力地引导市场投资者进行理性投资,使投资者真正能通过长期性价值型投资来分享宏观经济增长和上市企业成长带来的好处,避免和化解由于股价大幅波动导致的社会矛盾,促进社会和谐发展。
5、股票泡沫阻断机制的设计,尚属首创。国外股票市场也未见采用(国外股市有断路器制度,但该制度仅在股票前后两笔交易价格差达到一定幅度或最新价格与参考价格的价差达到一定幅度时中断交易,价差缩小后又恢复交易,并设有与股票价值直接挂钩。而我们设计的泡沫阻断机制是与股票价值直接挂钩的,通过价格与价值对比形成的参数值来阻断泡沫)。证券监管部门对此设计是否认可,若认可,如何采用,也是丞待证券监管部门思考的问题。
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