在力量投机理论的“空间力量”(转）-《中国产业集群发展报告》书评

　　一家企业如果是处在下滑的产业，即使资本雄厚、管理优越，也会经营艰难、利润微薄甚至亏损；一家企业如果是处在上升的产业，即使实力弱小、管理欠佳，也会经营顺畅、利润丰厚甚至暴增。

　　在专职做投资以前，我先是在一家国企，二十几个人的部门每年能取得过亿的收入，员工每个月的奖金都是工资的几倍；后来在一家外企，几千个人的集团每年收入不到3000万，赴纳斯达克上市的计划也不得不推迟。

　　前者实力弱小、人力贫乏，后者资本雄厚、人力众多，但收入却是前者多出后者数倍，原因为何？

　　这是因为，在国企的时候，刚好是处在产业发展的高峰期，销售和利润疯狂增长，即使小公司、差公司也赚得盆满钵溢。而在外企的时候，产业刚好是快速衰退，销售和利润迅速下降，即使大公司、好公司也面临亏损。

　　在力量投机理论的'空间力量'中，更大范围的空间力量决定了更小范围的空间力量，也即是产业的中范围力量，决定了企业的小范围力量。

　　因此，我们在金融投机的时候，必须优先考虑产业，其次才是考虑企业：先找出快速增长的产业，然后再从这个产业中找到增长最好、业绩最佳的企业。

　　尤其是对于我们进行中线投机来说，把握的是价格几个月的变动，快速增长的产业和快速增长的企业，将最有利于我们追求最佳的投资收益。

　　这是一种动态的、中线的看待企业业绩变化引起股价变化的思路，快速的增长，促使市场对该产业、该企业的未来现金流进行重新估值，从而推动股价快速上涨。

　　每一种产业牵涉到不同的成本和销售，因此不同的产业发展的周期是不一致的，在某一个时间段内，必定有一些产业处在高速发展阶段，有的是慢速，有的是下滑。

　　如果是从事实业投资的话，在实体经济的商业领域，我们不可能永远投资于快速增长的企业，因为资本进入和退出的时间比较缓慢，但是在金融投机领域却可以。

　　当一个产业正处在快速增长的时候，市场对它重新估值、投资者预期高涨，正是适合我们对它进行中线投机的时候。

　　产业决定了企业，企业站在了哪一个产业，站在了产业的哪一个位置，就决定了在一个时段内它拥有什么样的地位。

　　如果在快速增长的产业中，有一家企业的管理者拥有超常的能力，准确地把握到了产业高速发展的机会，使得企业在产业中的增长水平做到领先，就成为了最好的产业中最好的企业，那就是我们完美的投机对象。

　　我们在这里用的定义是'产业'，而不是'行业'或者'板块'，因为，只要真正从事过企业管理的投资者必定会明白，行业和板块的划分非常模糊，只有以主营业务为代表的产业才是判断企业类别的关键。

　　在同样的行业和板块中，实际上，不同企业的主营业务存在着很大的区别，主营业务不同就等于是产品、顾客、成本、市场等等的不同，也就无法进行真正的比较。

　　一个产业的快速增长，是体现在新产品的上市、市场的增长、定价的提高和成本的下降等等，因此，只有以主营业务作为判断依据才是准确的。

　　此外，传统的行业和板块的划分造成了企业归类错误，很多企业进行多元化经营，从事跨了几个行业的主营业务，粗略的划分容易隐藏事实真相。

　　相反，以产业的思路研究主营业务，我们就能够找到集中经营这一项业务的优秀企业，因为，只有这样的专一企业而非多元化企业，才能分享到产业高速发展的最好成果。