金融扩张论-《金融扩张论》书评

　　本书立足于对微观金融主体扩张行为的解析，通过对日本、美国、英国等发达国家以及以拉丁美洲、东南亚等为代表的发展中国家金融扩张行为的实证分析，探讨了金融扩张的基本机制，分析了金融扩张的基本内涵，研究了金融扩张的动因、金融扩张的方式以及金融扩张的效应和边界。

　　'在经济市场化的次序中，第一要务是平衡中央政府的财政，财政控制优先于金融自由化。为确保财政平衡，首先，要限制政府支出。若政府支出不受限制而经常出现赤字，那么，或者是中央银行被迫过度发型基础货币，以弥补公共部门的赤字，或者是通过资本市场发行公债，后果是或者引致通货膨胀，或者陷入严重的国内债务危机，20世纪80年代南美的债务危机就是明证。其次，在确保政府支出的来源的同时，又不引致严重的通货膨胀，政府必须有能力征收基础广泛而又较低的税收。在有效的税收部门和税收管理制度建立之前，政府对某些紧缺的资源或产品实施管制是必要的，否则很难避免严重的通货膨胀。

　　在紧缩的财政控制到位，消除财政赤字，物价基本稳定之后，麦金农认为，可以实行自由化的第二步，即开放国内资本市场。即使到了这一步，麦金农的建议也比以前谨慎得多。为避免银行恐慌和金融崩溃，放松对银行和其它金融机构管制的步伐，必须与政府稳定宏观经济方面的成效相适应，而不能单兵突进。银行系统必须永远受到管制，以维护整个支付机制的安全运作。在市场化的开始阶段必须采取有力的措施硬化货币与信贷系统，使实际利率为正，强制长期负债企业偿还债务，严格限制信贷流动，直至价格水平稳定。保持国内价格水平稳定而不诉诸价格控制，将实际利率（从而将贷款利率）保持为可持续的正值而同时又限制实际汇率的波动，这对经济发展的成功具有决定性的意义'。