'对冲进出'操作虽然属于短线操作，但却需要中长期持有一支或几支个股，通过不同的'逢高减仓'和'逢跌加仓'来实现买卖差价而获利，这实际是一种短线与中线相结合的持股与操作，因此有别于'今买明卖'的超短线操作。
一、选股
因为是'短炒长持'，即虽然实时操作，实行短炒，但持股时间较长，属于中期持有对冲进出，因此选股要慎重一些，可按如下标准选股：
1、选择有一定中长线持有价值的个股，不要选择纯题材股；
2、选择股性较活，盘子不要太大，最好流通盘在10亿股以下；
3、选择中低价股，最好股价不要超过15元，便于赚取差价；
二、确定个股价值中枢
选择完个股，就要确定其价值中枢，也就是此股价值几何，这是对冲进出的关键，只有确定了价值中枢，才能在其上逐步减仓，在其下逐步加仓，否则就无的放矢，比如某股今年每股业绩0.4元，预期明年每股业绩0.5元，如果此股是一般行业给予18倍动态市盈率，那么价值中枢就是9元，那么我们操作的时候就可考虑在8.5元以下，逐步加仓，9.5元以上逐步减仓。当然个股的价值中枢不是已成不变的，随着经济的回暖或下滑，个股业绩会出现变化，应该随着时间的推移，逐步调整个股价值中枢。
三、建仓、操作与清仓
1、建仓
选择出目标股并确定价值中枢后，结合大盘走势，个股在价值中枢之下震止跌并经过震荡蓄势后，采用'三分法'分批介入，采取越跌越买的策略分批加仓。
2、操作
随着个股上涨，一旦突破价值中枢5'10%开始分批逐步减仓，越涨越卖，等其回落到价值中枢之下分批加仓，越跌越买，来回反复操作。总的策略是八字方针：'横盘不动，跌买涨卖。'
3、清仓
一旦一轮行情结束，或者个股基本面出现突发恶化，就要清仓出局。
对冲进出的理论基础是震荡市，在实战中，股市未必总是震荡市，有时是单边大牛市，有时是单边大熊市。
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