西格尔的忠告-《投资者的未来》书评

　　本书作者杰里米.西格尔.世界顶级的投资金融专家之一。个人认为，读这本书，最重要的是记住书中重要的观点：

'第一，识破高成长性误区


　　1:增长率陷阱:增长最快的的国家或行业或公司并不一定给你带来最好的投资收益率.如中国和巴西,中国的经济增长率远高于巴西,但投资中国的收益不高于巴西.巴西的证券市场表现好于中国,公司上有IBM和西泽西石油的对比也是一样的,1950-2003年新泽西石油的投资者年收益率达到14.42%高于IBM的13.83%　　

　　2:投资收益的基本原理:股票的长期收益并不依赖于实际的利润增长情况,而是取决于实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间存在的差异.根据这个原理,不管一个公司真实的利润增长率是高还是低,只要他超过了市场预期水平投资者就能赢取高额收益.　

　　3:对新事物的高估: 第一：定价至关重要。新事物或新科技往往都会让投资者产生过高的预期，而被夸张的渲染并得到过高的定价，如果预期得不到实现，往往都会以泡沫破裂而告终。

　4：大多数新发行的股票都在适宜的市场条件下发行，对股票发行者适宜意味着对购买者不那么适宜。' （格雷厄姆）　　

　　5：分红在投资是熊市的保护伞和收益加速器；　　

　　6：对投资者而言， a，表现好的公司来自拥有知名品牌的日常消费品行业和制药行业，b，旗舰企业拥有20或30倍的市赢率并不过分；c，准备好为好股票掏钱，不过记住没有什么东西值得在任何价格买入，



　　 第二：不要爱上你的股票。投资的核心原则之一就是不要爱上你的股票，你必须随时保持客观，如果基本的情况不足以支持现在价格的合理性，那么不论你多么的乐观，' 或者你曾经在这只股票上赚或亏了多少都应该将他卖出。


　　 第三：当心庞大却又不知名的公司。泡沫形成的另一个标志是默默无闻的公司被冠以 巨大的价值。　

　　' 第四：避免三位数的市赢率。　　

　　' 第五：大盘科技类股票。投资大盘科技类股票是傻瓜的赌注。　　

　　' 第六：预测科技类公司的利润增长率是愚蠢的行为。科技类股票是生产力的创造者和 价值的毁灭者。　　

　　 第七：在泡沫中不要卖空，谁也不知道泡沫什么时候破裂，一种流行的说法认为泡沫会在所有的空头都被扎平的时候达到顶峰。　　

　　记住，不管泡沫是否存在，定价永远重要，那些为了追求增长率而愿意舍得付出任何价格的人最终将会被市场很很的惩罚。