' ' ' '对于一个股票市场来说,价格的失真是经常的事情,问题在于,这种失真是不是一种常态化的表现。作为一个虚拟的市场上所交易的商品的股票,其价格的判断是很难的,而且受到的影响也太多。因此,其价格不是被低估了就是被高估了。
问题在于,这种高估或者是低估是不是在合理的正常的范围内;此外,还要看这种高估或者低估是不是人为的操纵的结果,特别要注意的是,这种高估或者低估是不是内幕信息知情者进行内幕交易而导致的结果。
中国证券市场的问题在于,不仅仅是所有的股票的价格都是失真的。而且这种失真是畸形的,即都是高估了,而并没有成熟市场中的那种与高估基本上类同的低估的现象出现,而且高估的幅度太大,即已经到了严重的失真的程度了。此外,更加严重的就是,中国证券市场股票价格的这种严重的高估的失真,还是内幕交易的结果。这样一来其问题就不是一般的严重了。
这本《中国股票市场价格失真研究》(徐爱农 著,立信会计出版社,2008-12-01)从中国股票市场价格失真这一最现实,同时也是最难的问题入手,进行了详细的分析。可以说是抓住了问题的本质。因此,其现实意义是不言而喻的。
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