思考巴菲特-《巴菲特股票投资策略》书评

　　巴菲特的成功应该分两部分：一。价值投资 二。资金管理（接近与零成本的随时可用的浮动资金），很多人只看到了一点价值投资，往往忽略了其源源不断现金流可以分批抄低的能力，所以只要泰坦尼克不沉，他都有赢的概率。另外因为资金成本近零，即使像可口可乐这样的公司股价十年不涨，也不会影响其盈利水平。

　　因为第二点：资金管理，更加提高了他做价值投资赢的概率。本来坚守的价值投资已经够保守了（能力圈范围，安全边际等等皆是为了保证不亏），再加上资金管理这一点，可以说巴菲特在市场上输的概率微乎极其微。

　　当然，很多人会说只要价值投资做的好，复利回报率很高，是人都能做能学。是的，不否认，价值投资以及复利的威力，以及各种保守策略。但即使再保守，要说价值投资赢的概率呢。可能你在价值投资这一项回报率上可以和巴菲特相媲美，但你实际过程中操作的安全性决定比不上巴菲特这老奸巨猾（呵呵，当然巴菲特是我祖师爷，是我最崇敬的人，用这个词形容只是想感叹巴菲特做的实在太完美了），源源不断的超低成本资金，即使进入后股价几乎不涨，也不会亏啊。更何况在金融危机，经济形势低谷的时候，大众恐慌的时候，又加上是在美国这样强势的日不落国家（世界的龙头，源源不断的研发最先进科技做背书，美元货币做背书，自由市场周期繁荣，不会像一些国家崩盘后翻不了身），其现金流更是发挥最大威力。所以巴菲特的安全性不仅建立在价值投资基础上，更是资金管理的基础上；其获利能力不仅建立在价值投资基础上，更是在资金管理的基础上。

　　投资是在赢的概率非常非常大的时候下赌注，不打无把握的账。巴菲特从坚守价值投资理念，到构造一个极其安全的城堡，完美到了极限；如果说价值投资是台发动机，其源源不断的资金流就是汽油，两者的结合提高了赢的概率，在美国这样的国家，巴菲特几乎永远不可能输。

　　没整理，发些自己的随想。