下滑40%才是中国房地产的合理价位-《论中国》书评

　　 房价上涨的根本推动力就是：货币的增发。中国经济每年都增长，货币每年就要多增发一点，维持适度的通货膨胀（一般3%以下），有利于经济的运转。也就是货币的供应量要比实体经济的增长量多一点，对应的实物资产价格也就相应涨一点。房地产价格，换一种说法就是房地产的货币量体现。货币多印一些，房价自然就涨一些。因此，如果房价每年均衡上涨几个百分点，这是合理的增长。

　　 2007年以前，中国银行业放贷总额在3-4万亿元左右，然而为了应对世界金融海啸2009年放贷近10万亿、2010年近8万亿，货币供应量突然增多1-1.5倍！可实体经济却用不了这么多钱，因为危机环境下内需外需明显减弱，生产出来的商品卖出的很少，结果很多贷款来的资金或企业个人的自有资金就不用来生产了，很多都流到被国家刺激的房地产市场，货币突然增多很多，需求增多很多，房价自然就被抬高了。货币供应量多了1-1.5倍，对应的房价就涨了大约1-1.5倍，这是多么严重的泡沫！同样其他物价也在飞涨。

　　 现在国家发现：哦，原来实体经济需要不了这么多钱，赶快收回。进而大家看到银行的存款准备金率上调到历史最高位21.5%，利率也提高一些，回笼资金以抑制银行过度放贷。大家想想，如果过3-5年银行贷款规模减少50%回到2007年的水平，那资产价格房价是不是会回落50%呢？回落是肯定的，只不过回落幅度可能不到50%，因为3-5年每年人均收入都在小幅增长，而且中国人对房子的刚性需求也会抵消一部分房价的回落。我认为3-5年后房价至少回落30-40%。