揭开条款清单的神秘面纱-《风险投资交易》书评

'首先,我要声明我是本书作者Brad Feld和Jason Mendelson的铁杆粉丝,尤其是Brad,我不仅仅把他当作我事业上的偶像,还把他当作我专业上的导师,尽管他完全不认识我、也完全不知道这些。
其次,我要说的时,这本书的内容对我来说有一种似曾相见的感觉。因为其中的绝大部分内容都是汇总自两位作者的多年的博客文章。而我从我进入风险投资领域的第一天起,就开始订阅他们的博客,不但阅读了他们大量的文章,还将其中很多文章转帖和翻译在我的博客网站'ReachVC风险投资'上(。甚至我在2010年出版的《创业之初你不可不知的融资知识》一书中,最精华的Term Sheet详解部分,也是来自于两位作者在这方面文章的启发和借鉴。
Brad是美国非常知名的风险投资人(VC),也是极其活跃的VC及创业知识普及传播者,其博客文章被广为传播。在从事VC之前,曾经创业十多年、成功创立多家企业,这个背景对他从事VC的工作是有巨大帮助的。因为有过在谈判桌两边都坐过的经历,纵观全书,处处体现了他从创业者和VC双方的利益考虑的细致之处,促进双方的了解和理解,实现融资合作。
与Brad类似甚至更甚,我曾在谈判桌的三边坐过:我曾在国内领先的财务顾问公司-清科(Zero2IPO)做过VC融资顾问工作,后来到一家创业企业担任高管负责融资和海外IPO,我现在所在的杰睿(上海)投资合伙企业,是一支人民币VC基金,主要投资于早期、发展期的企业,同时还是海豚天使会的创始会员,与一些朋友一起做点种子期的投资。由于在创业者-VC这张谈判桌的三方都有经历,我就更能理解各方对VC相关专业知识的渴求:创业者们大多一生只会经历过1次、至多3、5次的VC融资经历,但他们要跟那些'老奸巨猾'的VC们在很短的时间内,互相吸引和认可对方,搞懂那些晦涩的投资条款,达成一个需要3、5年长期合作的协议,'难度可想而知;对于投资人来说,他要拿着出资人LP基于信任重托给他的资金,投资给那些陌生的、年轻甚至没有经验的创业者,怎么样保证双方未来长期合作的愉快、如何保证利益不受到侵害、如何保证LP获得合适的收益、'难度也相当大;对于处于两者之间的VC融资顾问,要协助双方发掘对方价值和合作前景、为企业在估值、对赌、期权等Term Sheet条款上规划和设计、帮企业实现最优融资。这些工作都需要非常专业的知识,不仅仅在当时,我一直在向国外VC前辈们学习,现学现卖、边学边卖。即便是现在,我仍然在学习他们的最新知识分享,并应用到工作之中。
从媒体报道中,我们常常能看到很多创业者对VC的误解,还爆出了不少创业者与VC之间产生矛盾的事情,既有强势VC插手企业,取代创业者的,也有创业者缺少企业治理制度的监管,侵害投资人利益的。
有人说,VC与创业者之间好比是夫妻关系,VC看上创业者的能力,创业者看上投资人的美貌(资金),大家走到一起把企业做大,享受财富。但因为VC长则7、8年,短则3、5年,都必须要套现走人的,再好的夫妻也会分道扬镳。也有人说,VC与创业者之间是创业伙伴的关系,大家是有钱的出钱,有力的出力,一起把企业发展壮大。但一旦双方企业经营出现问题,原本的利益共同体却会变成矛盾的对立方。其实,从本质上来说,VC与创业者是纯粹的、阶段性的商业合作伙伴关系。
尽管VC和创业者是商业伙伴,但创业者明显处于信息不对称的劣势地位,他们除了看到VC会几百万、上千万美金地大把投资之外,对其他的知之甚少。创业者对VC及VC融资的了解与中国VC市场的快速发展和创业的蓬勃发展完全不匹配。
Brad和Jason的这本书,对于国内有梦想、有抱负的创业者,以及商学院的学生会非常受用,因为他们很少接触过这种原汁原味、浅显易懂、来自实战一线的书籍,对于他们的学习和融资操作实务将会十分有实践意义。即便是对于我这种已经看过原文、有过一定VC投、融资经验的业内人士,也能看到很多有用、值得学习的细节之处。对于那些刚刚入门的VC新人和想进入VC领域的人,这本书也是值得一读,可以让他们很快了解VC行业的基本商业逻辑和规则。
VC行业引入中国已经约20年,但相关的操作实务和知识体系的引入却没有跟上,相关法律体系的支持更是落后太多。所以在中国市场一直以来都是'摸着石头过河'般地做出了各种'创新'。本书的出炉,对创业和VC行业无疑是一个不错的正本清源,希望这样的作品越来越多。
这本书放在案头时常翻翻,将宛如一位创业及风险投资大师在你耳边给你传授秘籍!



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