PE投资如何给自己定位-《博弈PE投资》书评

  入股一家创业阶段的小企业,等到它在科技板上市,股价就能卖出100倍(市盈率)!怀揣暴富梦想,无数活跃资金就此跻身VC、PE届,成为中国创投行业的先驱。

  '在山的这头,人们只看见PE投资机构赚取了大把的利润;而在山的那头,PE所具有的社会功能却鲜为人知。'在国泰君安创新投资公司董事长何斌看来,PE实际上已被异化成简单的赚钱工具,投资者非常有必要了解PE投资赖以生存的经济逻辑。

  国泰君安创新投资公司成立于2009年,是国泰君安证券的直投子公司。'券商直投公司,做的事情就是PE。'何斌介绍,现阶段券商直投公司进行PE投资的资金来源是券商自有资金,也就是拿着证券公司的钱进行PE投资。

  对于一个白手起家的企业家来说,最初获得的资金支持往往来自于亲戚好友,通常这一阶段的投资行为被称为'天使投资',天使投资给了企业家第一笔钱。之后,风险资本,也就是VC介入,VC除了给企业家钱,还会为企业家草创的公司构建一个基本架构,例如为企业家寻找销售人员、财务人员,指导企业家,为公司制定战略。

  再往后,股权投资基金PE入驻企业,进一步帮助企业家规范治理公司;随后是国外流行的BUY-OUT基金,最终是投行保荐,公司上市。一路走过,企业家经营的小企业,终于成为一家公开经营,财务透明的公众上市公司。

  在这个过程之中,PE投资机构到底扮演了什么样的角色呢?'企业初期的发展可以凭借企业家的个人英雄主义,但到了一定规模再想发展就需要依靠管理团队,PE投资机构所做的事情,就是通过自己的平台丰富企业家的社会资源,帮助企业家把一个个人英雄式的企业,过渡到一个以管理团队为主的、资源有效整合的且信息透明度高的企业。'



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