祁斌翻译的《伟大的博弈》（［美］约翰'戈登著）一书，已由中信出版社出版。该书生动地讲述了美国华尔街从一条普普通通的小街发展成为世界金融中心的传奇历史，展现了以华尔街为代表的美国资本市场在其经济发展过程中的巨大作用。当我们在改革发展的关键时期和重要战略机遇期考虑中国资本市场发展的道路时，借鉴他山之石，吸取成熟市场的经验和教训，无疑有助于我们认识资本市场发展的规律，从而更好地推进我国资本市场的发展。
从世界范围看，资本市场的产生和发展是与社会化大生产紧密相连的。从马克思有关虚拟经济的论述到后来产生的各种经济理论，都对资本市场在现代经济中的作用进行过不同角度的阐述。在现代经济生活中，资本市场不仅是企业筹集资本的场所，也是实现社会资源配置的工具，并且还起着完善公司治理结构的重要作用。
在美国经济的发展过程中，华尔街在不同的历史时期发挥了不同的作用。它支撑了美国联邦政府在南北战争中的战争融资，推动了美国由铁路发展带来的第一次重工业化浪潮，扩大了美国在两次世界大战中获得的经济利益，推动了美国在上世纪80年代后向新经济成功转轨的进程。回顾350年的历史，尤其是最近100年的历史，华尔街的作用在不断丰富和深化。投资者在华尔街追逐自身利益的同时，'看不见的手'实现了社会资源的高效率配置。尤其是在知识经济时代，资本市场将知识和经济紧密结合起来，推动着美国科技与经济的快速发展，增强了美国的国际竞争力。
在我国社会主义市场经济条件下，需要一个健康、高效和稳定的资本市场，以提高社会资源的利用水平和经济的运行效率，实现可持续发展。我国资本市场发展到今天，已经取得了巨大成就，为社会主义现代化建设作出了巨大贡献。面对新的形势和任务，如何进一步推进资本市场的改革开放和稳定发展，更好地服务于全面建设小康社会的宏伟目标，是摆在我们面前的一个紧迫课题。
当前，我国资本市场的发展面临良好的机遇和条件。全面建设小康社会需要资金投入，居民储蓄的大幅增长以及社会保障体系的建立和完善必然伴生大量的投资需求，这为我国资本市场提供了巨大的发展空间。同时，我国正在完善社会主义市场经济体制。发展资本市场，对于打破要素市场分割，实现资源的跨行业、跨地区、跨产业优化配置具有特殊作用；对于提高直接融资比例、分散金融体系的风险、提高金融体系对国民经济的服务效率具有不可替代的作用；对于推进国有企业改革进一步深化具有重要的促进作用。
作为改革发展中的新兴市场，我国资本市场还存在着一些亟待解决的矛盾和问题。比如，市场主体的治理结构尚不规范，影响市场的透明度和规范化运作水平；市场的结构和功能还不健全，影响资源的配置效率；一些历史遗留问题尚未解决，影响投资者的信心。借鉴国外成熟市场的做法，将有助于我们寻找解决这些问题的答案。
从这本书中，我们看到，华尔街的成长不是一帆风顺的，在发展过程中也遇到过各种问题。在早期的华尔街，市场坐庄、上市公司欺诈、内幕交易等问题层出不穷，政府官员的腐败、国民经济的周期波动和战争都给资本市场带来接连不断的冲击。而华尔街最终能够成长为一个成熟的金融市场和全球金融中心之一，最重要的原因在于它遵循了市场发展的基本规律。正如书中所揭示的那样，从长期来看，'看不见的手'不断修正资本市场这个巨大的博弈场的游戏规则，淘汰不遵守游戏规则的游戏者，并通过资本市场影响到经济社会中的每一个人，逐步改善资本市场的外部环境。
文：尚福林（中国证券监督管理委员会主席）
出处：人民日报 2005年3月
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