中国证券市场的IPO定价问题一直以来都是问题重重，尽管管理层也曾经为此而绞尽脑汁，想出来很多的怪招，企业解决这一问题，然而，却一直没有能够真正的解决这一问题，最后只好自我安慰的以一句：市场化来搪塞自己的应付的责任。因此，这一问题也就变得越来越严重，那些拥有IPO定价权的公司与机构便联起手来，借着市场化发行的名，而行公开的抢钱之实了，如果起初它们还有所顾忌，因而还有些羞羞答答的'犹抱琵琶半遮面'的话，此时就是公然的抢劫了，这一点在推出创业板之后达到了登峰造极的程度，其表现就是创业板的'三高'发行了，'三高'发行倒还不是最恶劣的，如果公司真的像其招股说明书所标榜的那样，具有高成长性的话，那对于投资者来说，最多也就是熬一些时间而已，通过时间与高成长来消化当初为'三高'所付出的代价。现在的问题是，这些公司很多都是以粉饰利润，甚至是通过造假的形式而欺诈上市的，一上市便原形毕露，所谓的高成长全都是水中月，镜中花，那些高价买进的股民真正的是欲哭无泪。
而且目前这一风气已经蔓延到了主板上市公司的发行上了，这是最可怕的了，如今主板上市的那些公司IPO也开始向创业板那些公司那样'三高'不断了。
《中国IPO定价效率与发行定价机制研究》（童艳，刘煜辉 著，中国金融出版社，2010-01-01）对这一问题的探讨极有现实意义，不过其对现实的指导意义却很说，毕竟，我们只是以市场化的名义，行非市场化之事。而没有真正的可以市场化的环境，市场化只能是空中楼阁，而没有一个可以市场化的环境，所谓的市场化又从何谈起？
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