寻找投资的时间玫瑰-《时间的玫瑰：但斌投资札记》书评

　　1.寻找投资的时间玫瑰

　　开始只有种子没有玫瑰，

　　是时间把种子变成玫瑰。

　　时间把玫瑰变成更多的种子。

　　时间把更多的种子变成更多更多的玫瑰。

　　一个好的商业模式开始如同一个小小的种子，

　　穿越百年风雨长成一朵出众的企业玫瑰。

　　投资人用玫瑰换来更多的资本种子，

　　用更多的时间再来养育更多的企业玫瑰。

　　投资感悟如同一个小小的种子，

　　一生风雨长成一朵智慧的玫瑰。

　　学习大师智慧浇灌经验的种子，

　　用一生绽放自己的时间玫瑰。

　　更多的时间，更多的种子。

　　更多的种子，更多的玫瑰。

　　更多的玫瑰，更多更多的玫瑰。

　　时间把种子变成了玫瑰，

　　时间把玫瑰变成了满园玫瑰。

　　带一双眼睛到智慧的玫瑰园。

　　带一双眼睛慢慢欣赏 ,

　　带一棵心慢慢体悟，

　　时间如何把经验的种子变成智慧的玫瑰。

　　带一双眼睛到投资的玫瑰园。

　　带一双眼睛慢慢寻找，

　　带一棵心慢慢发现，

　　你自己投资的时间玫瑰。

　　2.飞翔的乌龟

　　2006年4 月8日，在深圳私募基金价值投资论坛上，第一次见到但斌，他的演讲'时间的玫瑰'十分精彩。回来不久又收到了他的文章：'投资像孤独的乌龟与时间竞赛'，令人深思。

　　价值投资者，如孤独的乌龟，不盲从于投机的短期暴利诱惑，不屈从于股价短期下跌的威胁，选择了股市丛林中偏僻的一条小路，朝着价值的方向孤独前行，相信时间最终会证明一切。

　　我对投资的乌龟的理解，与但斌有所不同。

　　巴菲特说：用屁股比用脑袋赚的钱更多。

　　我如此理解：寻找业务一流管理一流业绩一流的卓越公司，然后长期持有，一动不动，像个乌龟，却是一个坐在价值创造飞机上的飞翔的乌龟。

　　人无翅膀，坐上飞机，照样会飞。

　　不必是商业天才，也不必是亿万富翁，选对好公司，合理价格买入股票，长期持有，如同坐上财富的飞机，业绩照样会飞的更高。

　　相反，像兔子一样，天天东奔西跑，频繁买进卖出，尽管跳的很欢，速度很快，但前进距离有限，想要飞却怎么样也飞不高。

　　这两年中国大牛市，几乎所有人的业绩都比股神赚高的多，都成了飞翔的乌龟。但是搭的飞机不同，最终飞行的距离和乘客的命运肯定也不同。

　　切记，会飞的乌龟一定会落下来，因为会飞的飞机一定会落下来。

　　但落和落不一样。

　　我们要防止的是那种坠落，所以要选择安全可靠的飞机。

　　至于正常飞行过程中正常的降落，休息一下，加加油，不必过于担心。价值投资的乌龟们不妨继续休息自己的屁股，一边欣赏一下窗边兔子们跳跃的美丽身姿。

　　齐白石大师说：学我者生，似我者死。

　　很多人想复制巴菲特，但过去50多年，没有一个人复制成功。

　　学习巴菲特更可能成功。我们每个人都是在学习大师过程中寻找自己的成功。

　　但斌努力学习巴菲特，要做一个长期投资的孤独的乌龟。可能他本人也没有想到，他变成了一个飞翔的乌龟。

　　但斌与钟兆民先生2004年创立东方港湾至今，短短三年多，得益于中国股市飞涨，管理资产规模飞涨，知名度也飞涨。

　　也许我们只是看到玫瑰绽放的短暂美丽，却忽视了从种子变成玫瑰的漫长过程。时间的玫瑰，在绽放之前，有漫长的时间，没有美丽的花瓣，只有平淡的枝叶和无数的风雨。

　　这本书所记载的，正是这个漫长的过程，如何把一个技术分析的狂热兔子，变成一个价值投资的执着乌龟。

　　投资成功的人本来就很少，能够取得成功并记录下来自己的心路历程的人更是极少。

　　巴菲特已经有50多年的投资经验，他也经常谈论他的投资策略，但很少透露自己的投资过程和分析细节，始终守口如瓶。

　　但斌的公司只有三年的短短历史，却与我们分享了大量的投资记录和投资心得，十分详实，能让很多人品出在中国实践长期投资的百般滋味，实属难得。

　　更难得的是，许多人写的投资心得像流水账，十分平淡，而但斌的语言非常诗意：一个孤独的乌龟，选择了一条人迹罕至的小路，穿越历史，穿越企业，穿越周期，与时间竞赛，绽放自己的生命，寻找时间的玫瑰。

　　许多人写的投资分析非常理性，却有些枯燥，而但斌的文字非常激扬：做技术分析用波浪理论分析中国经济史，一数就是五千年。做价值投资放眼未来，一看就是十亿年。以世界的眼光看行业，以婴儿的眼光看世界。一个快速崛起的大国，一个快速发展的市场，一群快速发展的公司，需要历史数据的理性分析，也需要放眼未来豪情万丈的远见。

　　在但斌用诗人一般的豪情寻找中国未来的巨无霸的过程中，他也像诗人一样，一点一滴的记录一个投资的乌龟与时间竞赛的感悟。一点一点的感悟，如同一粒粒小小的种子，慢慢在他自己心中绽开一朵朵时间的玫瑰。

　　写者，赠人玫瑰，手有余香。

　　读者，受人玫瑰，心有所悟。

　　巴菲特称自己的主要工作是阅读。他建议投资者一是要大量阅读公司年报等信息披露资料，二是大量阅读投资书籍，从别人的经验中提升自己的智慧。

　　用几个小时读一本书，如同迅速汲取别人多年积累的经验，如同吸功大法吸进别人多年的功力，太赚了。

　　吸功更要化功。别人成功的方法，全盘照搬，未必对你也成功。尽信书不如无书。关键不在书，而在于你的实践。正如陈云所说：不惟上，不惟书，只惟实。

　　别人的玫瑰，再好也是别人的，有香，也会有刺。

　　我们每个人注定都只能是一个孤独的投资乌龟，走自己的投资之路，寻找自己的时间玫瑰。

　　在漫长旅途上，期望有更多像但斌一样的有心之人，共同分享心得，分享感悟，甚至分享教训和错误，让我们所有的价值投资乌龟一起与伟大复兴的中国经济飞的更高。

　　文：刘建位 出处：但斌的blog 2007年10月