股市十日谈-《战胜政策市——A股套利秘诀十日谈》书评



660年后,袁幼鸣与文玮玮两夫妻间也开启了'十日谈',不过,和薄伽丘虚拟场景、只讲故事、托物言志不同,他们俩则是真实再现、专谈股市、针砭时弊。他们的对话很直白,也很勇敢,他们会挑同类书籍不曾涉及的话题入手,评论、剖析、解构、揭秘。例如,大型国有企业如何高价发行股票圈钱、机构如何操盘对倒制造新股开盘价套死散户、庄家如何大大咧咧操纵股价、监管部门如何管制基金以打压市场、精英人群如何鄙视市场主体等。对于一般人不敢说、不能说、不懂说的问题,这对'老夫少妻'总能一针见血、庖丁解牛、三下五除二般一一化解,而这首先要得益于袁幼鸣作为财经评论员、媒体人,长年累月浸淫在股海中的经验和感受。

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他说,作为对自己长期喋喋不休言说股市发展正确路径的一种反动,本书通篇摒弃义正辞严的'制度批判'立场,严格区分市场'该怎样'与'是怎样',立足市场'是怎样'讨论市场各方博弈。书中也会涉及市场'该怎样'的分析,但其目的是出于市场没有做到'该怎样',它是如何形成掠夺机制的或是提供了怎样的暴利机会。本书分析制度,但目的绝不是为了所谓的'制度批判'。本书为利而忙!

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好一句'为利而忙',人到中年、已过不惑的袁幼鸣似乎看透了世事一切,包括股市沉浮、人生起落。多年来,'万变不离其宗'的现实境况让他变成了一个现实主义者,或一定程度上的'悲观主义者',他不愿意配合唱高调,因此与众多知名或不知名的民间学者、独立人士'独善其身'、'独唱成团',成了一个改不了规则而融入规则的人,发出了一种自下而上揣摩上情、消解权威的声音。在袁幼鸣看来,中国的股市无他,就是一个政策市、主力市和消息市,离真正市场化还有十万八千里。正如当年他和胡舒立之间发生的那场关于'该不该救市'的口水战,袁幼鸣认为市场暴跌,政府应当积极履行责任,不能任由自生自灭,他的立论基础就在于那个'A股市场,非市场化'的判断。

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但如果说袁幼鸣就是一个彻头彻尾的实用主义者,这显然有失公允。尽管他把夫妻间对话结集出版,并取名《战胜政策市'A股套利秘诀十日谈》,'铜臭味'十足,但他也有自己的理想和抱负,如他所说,'做敝帚自珍似的提炼,针对A股市场特色,本书提供了一套基于政治经济学分析框架,捕捉市场牛熊转换及个股趋势博弈机会的方法。它自成一家,与源自美国的价值投资理念和技术分析视角截然不同,同时也不否定价值投资理念和技术分析的意义,套用一句学界大话说,本书对它们进行了汉化。'没有什么一整套明晰、工整的理论工具,却要对主流投资学派指手画脚、四两拨千斤,袁幼鸣之所以能做到,因为玩的是游戏站,打的是本土化。

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毫无疑问,在众多投资理财书籍中,这是最奇特、最不走寻常路的一本。它打着'中国股市教辅读物'的旗号,专批一直为股民诟病的'政策市、主力市、消息市'的现状,同时,它又以'(股)民'为本,教人如何在无规则、潜规则、乱规则、怪规则中'浑水摸鱼'、成功套利。'言说自认为正确的股市改革与发展路径其实没有什么实际意义。'袁幼鸣冷冷地告诫道,'股市真实状况与话语层面的道理是分裂的事物。'这也正是本书最富价值之处,它放弃了'如何规范市场'老生常谈、了无新意的命题,而专攻于'如何在不规范的市场中博弈取胜',在袁幼鸣认为,后者对广大多数信息不对称、被长期蒙蔽、深度套牢的股民来说更实在。

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对于中国股市,吴敬琏曾评价说:'这是一个很不规范的赌场。'时间过去了9年,他所描述的景象有所好转,但终究没有得到根除。所以,在这个意义上,读袁幼鸣和他妻子的'对话录'竟有种某名的悲凉和无奈之感。是的,他们是警觉的,也是清醒的,更是被迫的。对他们而言,可能宁愿琢磨不出一套'战胜政策市'的方法,也不想看到政策市的继续存在。当然,这或许只是我们一厢情愿的臆测。

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袁幼鸣、文玮玮:《战胜政策市'A股套利秘诀十日谈》,浙江大学出版社2010年2月第1版,定价:38.00元。

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二〇一〇年三月七日

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