林奇：战胜华尔街-《战胜华尔街》书评

　　前段时间有朋友要求推荐书，这本书被奉为经典。是多年前读的，现在看当时的笔记，有很多已经成了公理性的常识，但当时对自己的触动还是很大的。

　　计算多少年股息会翻一倍，有一个简便的法则，就是用72%除以长期增长率，15%的增长率就意味着股息每五年会翻一倍；

　　技术分析旨在预测买卖股票的适当时机，信奉的是股票定价的'空中楼阁'(castle-in-the-air theory)理论；基本面分析则是应用磐石理论（firm-foundation theory）挑选个股；

　　若以国土面积衡量，美国比日本大25倍，但若以1990年的财产价值来说，日本估计为整个美国的五倍。从理论上比较，日本只需卖掉首都东京，所获资金就够买下美国所有财产；只需按估价卖掉皇宫和皇宫占地，就能够筹集到足够资金买下加利福尼亚州的一切；

　　彼得林奇计算每一只潜力股的增长率和市盈率之比，只把这一比率很高的股票纳入自己的投资组合；

　　在股票市场上，任何一条能够被人发现、并且能够带来利润的规律，都必将毁灭自己，所以利用技术方法，没有人能够在股市上成功的获得超过平均回报的利润；

　　从20世纪60年代中期到90年代中期这30年间，重大市场获利中的95%都发生在大约7500个交易日的90天里。也就是说，如果你碰巧错过了这90天，虽然只占全部交易日的1%，市场的慷慨长期回报就会不见踪影。谁想抓住市场起伏的节拍，谁就得承担风险，准备放弃那几次为数不多却又是业绩贡献最大的大型急升；

　　从1982年'1990年，在美国市场上，去掉市场表现最好的日子后，长期复合投资报酬率会有什么变化。拿掉表现最好的10天，平均投资报酬率就会少掉1/3，从18%降为12%，这10天占整个期间的比率不到0.5%。拿掉次佳的10天后，几乎又使投资报酬率再少掉1/3，降为8.3%。去掉表现最好的30天后，这30天占整个期间的1.5%，投资报酬率就会从18%掉到5%。图2显示，计算长期股价时，去掉表现最好的年份，会得到相同的结果。波段操作是'邪恶'的观念，别去尝试，千万不要尝试（千万不要尝试波段操作）。

　　当投资组合中证券只数接近60，该组合的总风险就会降至其系统性风险的水平。此时所有的非系统性风险都被消除了；所以无论组合中的股票单独风险大小如何，并不影响总的非系统性风险；

　　定期等额投资法能够降低股票和债券投资风险。关键在于即便在熊市中，你也要像在牛市中那样定期地拿出现金和勇气投资'不管你是多么悲观，也不管来自金融界和世界各地的消息有多么的糟糕，你都千万不可打破此种投资计划的自动导航本性，否则，你将无法享受到投资计划内含的重要益处'它能确保你至少在股市暴跌之后买到一部分廉价筹码